从4年前的1000万元注册资金，到如今的总资产达231亿元，同时进行30多个大项目，总投资额接近800亿元，横琴开发的主要“操刀人”大横琴投资有限公司，借助市场的力量，正在小小的横琴岛上创造着一个奇迹——几乎是白手起家的大横琴公司，在短短4年时间里通过创新融资渠道，完成626亿元巨量融资。在资本杠杆的撬动下，横琴岛正在呈现出一月一变化的飞速发展态势。

敢想敢做按市场规律办事

2009年2月，大横琴公司未成立前，现任总经理胡嘉就已被派往横琴，筹备公司搭班唱戏。“那一年，当时的横琴经济开发区财政收入仅有3500万元，很多人无法想象未来几年将有数以百亿计的投资规模。”胡嘉的同事说，大横琴公司的筹备工作几乎是白手起家。

比胡嘉稍晚来到横琴的吴立江，是胡嘉过去在珠光集团的同事，也是大横琴公司成立之初的4位元老之一。谙熟融资市场的她，4年来在大横琴公司的职位多次变动，从投融资部总监到总部大厦总经理，再到现在的股份公司首席执行官，始终离不开投融资这个主题。

“横琴进行大开发的基础是很差的，”这位大横琴股份有限公司的CEO说，除了人少、财政收入少外，“横琴的地质条件可以说是全国最差的”。她举了一个例子，说明当时建设任务之重_“建设横琴规划展示厅时，打了八九十米深的桩。”吴立江说，大横琴公司根据这些情况，预计未来几年横琴开发需要上百亿投资。

“当时，有些人无法认同这个数字，认为以当时的基础，不需要也无法完成这么大的投资规模。”吴立江说。大横琴投资有限公司2009年4月成立，与稍晚设立的横琴新区管委会共同组成横琴开发的“管委会+投资公司”两层机构。“作为横琴新区的投资建设管理机构，大横琴公司采取市场手段进行运作，使横琴开发过程中的融资、投资、建设和经营更符合经济规律和效益最大化原则。”

实践证明大横琴公司对投资规模的预计符合实际，公司成立两年时间，投资规模已超过200亿元。

引入大体量央企 撬动投资信心

如何能够短时间内完成这么巨量的投资？这是很多经济领域人士对横琴开发最好奇的地方。4年来，大横琴在融资方面下了很多功夫。

“2009年，我们引入中冶科工作为投资者，解决了横琴新区市政基础设施建设项目当时126亿元的资金需求。”吴立江说，该项目是当时国内单体投资额度最大的BT项目，也是珠海首个BT项目。目前，该项目总投资追加到135亿元，大部分建设已接近尾声。

如果说能够引入中冶科工很大一部分原因是横琴本身的区位优势，横琴能够引入另一个更大体量的合作伙伴及融资平台，则花费了大横琴人更多的精力。

“我们通过‘投资建设一体化’模式开展横琴新区综合开发项目，引入的合作伙伴与我们共同开发建设，后期也将共同经营并获益。”吴立江表示，该项目分为本岛和人工岛工程两大部分，总投资约380亿元。其中，本岛部分主要是防洪、堤岸、道路等基础设施建设，投资约150亿元；人工岛工程主要是围堰、吹填及相关基础设施建设，投资达到230亿元规模。

“这种合作模式要求合作方有更大的经济实力和融资能力。”吴立江说，更重要的是，在这种合作开发模式下，合作方要比BT模式更加深入、长期地参与项目，“风险和获益都更大”。

2010年底，大横琴公司就与中国交通建设股份有限公司在北京签署合作框架协议，但直到2012年8月10日，双方才在广东省省长朱小丹同志的亲自见证下成功签约，合作横琴综合开发项目。这是国内基础设施投资领域最大的项目之一，也是中国交建最大的单体投资项目。

“有了这两家大体量央企的参与，为横琴基础设施建设解决了约500亿元的授信。”现在接手大横琴融资部管理的公司助理总经理祝杰表示，引入中冶、中交的意义不止于此，“有了这两个重头合作，间接帮助横琴逐渐打通了其他融资渠道。大家都看得到，我们不是忽悠人的，短短两三年时间，确实有数以百亿计的资金投到横琴来，我们融资变得容易了。”

即使在前几年国家宏观调控和收紧银根的大环境下，横琴的融资也没有受到大的影响。“银行也在寻找优质项目，宏观经济环境越紧，银行就更青睐横琴开发这样的‘国家级项目’。”

目前，横琴新区南部填海区人工岛项目的概念规划已经开始招标。“有望今年开工，并在5年内初步建成。”吴立江说，在融资渠道有充分保障的前提下，横琴开发正在驶入更快的加速道。

大横琴人字典中没有“不可能”

大横琴公司成立4年来，运作如此巨量的投资和众多的项目，过程远没有这些亲历者们与记者笑谈时那么轻松，很多情况是中国以前的城市开发中没有经历过的，完全是“摸着石头过河”。正像祝杰说的，既无成功经验可供参考，也无失败教训可供借鉴，“什么叫创新？就是不断往前冲，冲得过去就是创新，冲不过去就撞墙”。

除市政基础设施（BT）项目和综合开发项目外，横琴投资额超过1亿元的项目还有11个。目前，累计完成投资超过160亿元。这一个个项目，随便拿出一个都足够惊心动魄，大横琴人硬是一点点啃下来。

跑批文、要政策，开会、谈判、讲条件……成了负责投融资的公司员工的工作常态。“我就经常要出差北京。”祝杰告诉记者，跑审批最关键的时候，曾经有过当天坐飞机去北京，当天晚上又坐上飞机往回跑，第二天凌晨回到珠海的经历，“只要事情办下来，问题能够解决，这些辛苦算不了什么。”祝杰说，大横琴公司的很多员工都是这样的工作状态。他笑谈：“在大横琴人的字典里，没有‘不可能’三个字。”

就是在这样的工作状态下，成绩一点点被别人看到了。“去年这个时候，我出去吃饭时，经常有不在横琴工作的朋友对横琴开发的效率颇有微词。他们当时看不到横琴的变化，觉得3年来我们没有做什么。”祝杰现在谈起往事已经能够释然，因为这几年的努力已经初见成效，“今年下半年以来，朋友们的态度普遍都改变了，发短信、打电话时经常称赞我们。因为每个月都能看到横琴的明显变化。”

“变化才刚刚开始。”吴立江说。

创新运营模式盘活固定资产

更大的变化现在就在酝酿、发生。

在横琴开发还远未到达建设告一段落的时点，大横琴公司已经在运筹运营模式的转型。“当然，现在这个时段我们仍以投融资及建设为主。”吴立江表示，但大横琴早已开始向经营角度转身，“未雨绸缪，现在集团的经营项目已经越来越多了。”

查询大横琴公司官网，能够看到这个迅速发展的企业已经拥有全资子公司7家，另外还有控股、参股企业6家，经营范围涵盖城市建设、口岸建设开发、人力资源服务、运输物流、园林建设、建筑材料、广告等多个领域。

“企业有企业的运作规律，我们力求效益最大化。”吴立江这句话绝非空话，大横琴公司正在考虑将已经建成的共同管沟这一暂时闲置的资源盘活，租赁给基础设施租赁公司进行运营。“睡觉的资源被利用起来，也部分地解决了公司发展所需的资金。”祝杰说，在滚动经营的运作模式下，横琴开发成了一个精密的仪表，一个杠杆连着另一个，资金的彼此撬动作用充分体现，给横琴发展带来巨大动力。

在吴立江、祝杰们的努力下，横琴融资方式很有可能近期传来新的更大喜讯，一种前无古人的创新融资模式正在国家层面酝酿，“我们期待更多好消息的到来。”